La capitalisation totale des sociétés cotées à Paris a dépassé celle de Londres pour la première fois mardi. Brexit l’instabilité politique; Échec du plan budgétaire… Les raisons de la récession britannique sont nombreuses, selon l’analyste financier Alexandre Baradez.
Paris peut se targuer d’être la première place boursière d’Europe. Pour la première fois, le capital total des sociétés cotées dans la capitale française a dépassé celui des sociétés cotées à Londres lundi 14 novembre. C’est le FTSE 100 de Londres ; Bien qu’il soit le principal indice britannique, il est plus résistant que le CAC 40 parisien en 2022.
La Bourse de Paris dispose de 2 823 milliards de dollars de capital, contre 2 821 milliards de dollars pour son grand rival, selon les indices publiés par l’agence commerciale Bloomberg. Mais si les deux plus grandes institutions financières d’Europe apparaissent au coude à coude ; Cela ressemblait plus au déclin de Londres qu’à la montée en puissance de Paris. En juin 2014, la ville pesait plus de 4 000 milliards, contre 2 234 pour Paris. Alexandre Baradez, responsable des analyses de marché chez IG, explique cette situation inédite pour Libération.
Comment expliquer la dégradation à long terme des conditions économiques du côté des capitaux ?
De nombreux facteurs doivent être distingués. Oui, Le Brexit a eu un impact indéniable sur le déclin de Londres. Les entrepreneurs qui souhaitent introduire leur entreprise en bourse cherchent à opter pour le maximum de visibilité afin d’attirer les investisseurs et d’augmenter le montant des titres. En quittant la zone euro, le Royaume-Uni a été perçu comme se retirant. C’est aujourd’hui le lieu le plus visible pour les entrepreneurs d’Europe de l’Ouest avec des places boursières comme Paris ou Francfort.
Certaines grandes institutions d’investissement ; Les banques américaines en particulier ont une grande partie de leur personnel opérant depuis l’Angleterre, y compris des transactions européennes. Les règles du Brexit les ont forcés à déménager en Europe. En réalité, Une plus grande proximité géographique; Les clients de ces facilités fournissent de plus en plus de conseils en investissement dans des sociétés européennes.
Il y a aussi des raisons politiques qui expliquent la chute de Londres. Un environnement politique instable envoie des signaux négatifs aux investisseurs. À cet égard, Boris Johnson a sapé la crédibilité de la Grande-Bretagne à l’échelle internationale avec un gouvernement embourbé dans de nombreux scandales. Dans ce cas, De nombreux créanciers internationaux choisiront une autre zone géographique plus stable ou se départiront des actions qu’ils détiennent déjà.
Le plan proposé par Liz Truss, centré sur d’énormes réductions d’impôts pour les entreprises et les ménages les plus pauvres, est le dernier épisode à saper la confiance des investisseurs. Avec un ratio dette/PIB déjà élevé, Les marchés financiers ont paniqué, provoquant l’intervention de la Banque d’Angleterre.
Le nouveau premier ministre, Rishi Sunak, est un ancien banquier et connaît bien les mécanismes financiers. Le Royaume-Uni devrait opter pour une décision qui pourrait faire revenir les entreprises et les investisseurs.
La première place de Paris pourrait-elle être éphémère ?
Rien ne sera fini. Il y a deux ou trois ans, personne n’aurait parié sur le fait que Paris pourrait dépasser Londres. Le Royaume-Uni va désormais tout faire pour accroître l’influence de Londres.
Prenons par exemple le FTSE 100, l’équivalent du CAC 40, qui a bien résisté sur l’année. Si le FTSE s’améliore ; C’est grâce à la livre sterling qui est tombée à son plus bas niveau face au dollar en plus de 30 ans. Cela rend les actifs moins chers pour les investisseurs étrangers, en particulier ceux qui utilisent le billet vert.
Des actifs attractifs avec une politique stable peuvent booster le marché boursier. littératie financière au Royaume-Uni ; Elle reste une puissance très attractive avec des capacités techniques et des équipes formées.
Vous avez dit que l’appel à l’Europe est fort ; Mais pourquoi Paris est-il meilleur que Francfort ?
Il y avait quelques faits sur le profil du président français. Emmanuel Macron se dit pro-business ; Présenté comme un pro-innovateur. Il déclara qu’il avait l’intention de retrouver le charme de la France. Les perceptions de la dynamique gouvernementale sont importantes pour les investisseurs. La France a également pris un rôle plus central en termes d’image mondiale depuis le départ d’Angela Merkel.
Et le DAX allemand a souffert cette année car il est en première ligne de la crise énergétique. En réalité, Il est composé de stocks industriels. De nombreux groupes cotés au DAX ont fait faillite. Au CAC 40, L’industrie ne pèse pas autant. Par dessus tout, La locomotive de luxe, qui représente plus de 30% du capital du CAC 40, est excellente. C’est un secteur très dépendant de la Chine. Les signaux positifs envoyés par Pékin sur l’assouplissement des restrictions sanitaires jouent en faveur des investisseurs et de Paris.
